9月1日音讯，Aguria公司这天宣布解析申说称，《热血传说》未能反复季度告竣企稳回升，是以调低对宏大网络踢狗网三季度业绩的预期，可是Aguria相信宏大能在四序度解决该问题，而且《龙之谷》也将保持精良的展现，是以Aguria支柱宏大网络“买入”评级，但下调偏向股价至52美元。
以下为申说紧急内容：
由于我们下调了对宏大网络旗下游戏公司宏大游戏的预计，我们反映的对宏大网络的评估进行了调整。凭据最近进行的考察，我们以为《热血传说》将在第三季度继续下跌，而此前我们预计该款游戏将在三季度告竣复苏。纵然我们以为《龙之谷》是一款得胜的作品，但来自该款游戏的增加并不足以抵消《热血传说》的颓势并供给充足的增加以抵达我们此前预计的程度。其余，我们观察到网络文学生意出现强劲增加，可是其源原来历还是过小，难以抵消游戏生意下跌的教化，游戏生意占盛至公司总营收的85%当中。我们预期在第四序度《热血传说》将保持稳定而《龙之谷》将继续增加，我们以为宏大游戏以及宏大网络在第四序度的展现将有所改进。我们以为大部分的负面因素已经反映与该股当中，我们继续支柱宏大网络“买入”的评级，但将偏向股价从55美元调低至52美元。
调整三季度预期
在此之前，我们预期《热血传说》在三季度将企稳并复苏；可是，我们非常失望的察觉该款游戏在三季度继续下跌，这对我们对该公司三季度的预计带来了负面浸染。只是，我们认为该公司的新游戏《龙之谷》可能部门抵消《热血传奇》的负面身分。因而，我们将该公司三季度营收预计从2.176亿美元下调至2.098亿美元。
实际好于预期
我们认为当前来自投资圈对宏大游戏的预期过低。投资者并不笃信《热血传奇》可能在三季度惊醒，他们也并不笃信《龙之谷》可能成为一款好游戏。但实际是，《龙之谷》的平均在耳目数（ACU）抵达20万至30万（胜过《永世之塔》），最高同时在耳目数（PCU）抵达40万至50万。其他的非游戏生意范围过小，当前难以形成浸染。
消极身分大部门回响反映于股价中
即使宏大游戏支柱《热血传奇》稳固的时间比我们预期的要长，但该题目是能够治理的而并非致命的，我们预期宏大游戏将在四序度治理该题目。一旦《热血传奇》企稳，《龙之谷》的。癞子斗地主强势将取得明白。因而，我们认为《龙之谷》的上升趋势能够拉动宏大游戏在四序度的增加。即使宏大游戏在二季度和三季度面临生长方面的调整，只是负面身分已经大部门回响反映于股价左右。因而，我们认为在四序度宏大网络可能重见亮光。
调整预期
周旋2010年终年，我们将营收和每股盈利的预计从8.453亿美元和2.11美元辞别调低至8.176亿美元和2.13美元。周旋2011年终年，我们将营收和每股盈利方向从16亿美元和3.14美元辞别下调至9.728亿美元和2.65美元。
估值
我们支柱宏大网络“买入”的评级但将方向股价从55美元调低至52美元。依照企业价格倍数（EV/EBITDA）举行分析，隆重网络现在的股价是我们对该公司2011年企业价格倍数预测的3.5倍，而该行业的平均水平是5.3倍。我们认为隆重网络的交易情况将至少与其偕行持平。因此，按5.3倍乘以我们对该公司2011年企业价格倍数预测，加上约25美元的净现金每股，我们得出新的对象股价为52美元。(163)
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